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“稳增长”政策持续发力,安徽建工关注度提升

   编辑:文武  邮箱:info@mortar.cn
2022-06-01 10:34:35 保护色:默认白 牵牛紫 苹果绿 沙漠黄 玫瑰红 字体:小字 中字 大字 点击数:0

摘要:安徽建工集团股份有限公司(证券代码:600502,以下简称:“安徽建工”或“公司”)围绕基础设施投资与建设等核心业务不断发展,业务结构不断优化,新型业务发展提速,带动公司业绩持续增长。4月以来,安徽建工在资本市场上的

安徽建工集团股份有限公司(证券代码:600502,以下简称:“安徽建工”或“公司”)围绕基础设施投资与建设等核心业务不断发展,业务结构不断优化,新型业务发展提速,带动公司业绩持续增长。4月以来,安徽建工在资本市场上的关注度不断提高,西南证券、安信证券、银河证券、东北证券等多家机构对公司进行了深入研究,并发布了研究报告,公司多方面业务业绩亮点被看好。

基建占比不断提升,政策优势助力发展

面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力,中国经济2022年强调稳字当头、稳中求进。而要顶住下行压力,扩大有效投资至关重要。中央经济工作会议要求,2022年各方面要积极推出有利于经济稳定的政策,政策发力适当靠前。与此同时,“稳增长”大背景下,基建成为地方两会重点提及方向。

2022年2月15日,安徽省印发了《安徽省2022年重点项目投资计划》,计划投资超1.66万亿元,同比增长11.8%,涉及战略性新兴产业、传统产业升级改造等多个领域,并明确提出,要加大交通、能源等项目建设,适度超前开展基础设施投资。据西南证券研究报告显示:“叠加此前公布的项目数,安徽省目前累计建设项目数8897个,2022年已合计投资1.7万亿,累计投资7.7万亿的投资规模在全国排名第一。据统计,安徽省基建相关上市公司中,安徽建工及其相关企业涉及十数个重点项目,总计超百亿投资额,位列第一,具有极大的发展潜力。”

此外,“基建”、“房建”作为安徽建工的核心业务,不断带动公司建筑工程业务持续增长。2021年公司建筑工程业务实现营业收入529.43亿元,同比增长33.77%。根据西南证券研究分析,房建工程业务实现营业收入187.1亿元,同比增长12.81%;基建工程业务实现营业收入342.33亿元,同比增长48.90%,公司房建工程业务占比呈下降趋势,基建工程业务占比呈现上升态势,建筑工程业务结构持续优化。2021年公司房建工程业务收入和基建工程业务收入分别较2020年变动-3.78个百分点和8.57个百分点,预计未来房建工程业务占比仍将下降,基建工程业务占比仍将不断上升。

图1: 房建、基建业务占建筑工程业务比重

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数据来源:Wind 西南证券整理

值得一提的是,安徽建工新签合同逐年加速增长,业绩提升有保障。西南证券认为,受益基建投资快速反弹,公司订单有望维持高增。数据显示,2021年安徽建工累计新签项目数量385个,金额759.04亿元,同比增长21.00%。2022年公司一季度新签订单329.9亿元,同比增长85.13%。其中,基建工程新签合同额208.6亿元,同比增长81.9%;房建工程新签合同额119.8亿元,同比增长89.4%,订单增速大幅超预期。2022年以来,“稳增长”政策持续发力,全国一季度固定资产投资完成额累计10.5 万亿,同比增加9.3%,其中基建投资累计同比增加10.5%,显著高于2022年GDP目标增速。受益政策催化,公司订单有望维持高增。

图2: 2018-2021公司新签合同额不断提速

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数据来源:Wind 西南证券整理

积极开拓装配式建筑新版图,新产业布局再添新动力

随着碳达峰与碳中和各项工作的推进,建筑业绿色低碳发展已成必然。近年来绿色、环保的理念已经深入人心,加之现有建筑工人老龄化、年轻建筑工人断档、人工费逐年提高,装配式建筑成为建筑业发展的必然趋势。

目前我国装配式建筑渗透率对比发达国家差距仍旧较大,政策逐渐向装配式建筑倾斜,陆续出台相关鼓励政策,助力行业进一步发展。《中共中央国务院关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》和《国务院办公厅关于大力发展装配式建筑的指导意见》提出,到2025年左右,力争使装配式建筑占新建建筑面积的比例达到30%,较2020年提升近10%。同时,《安徽省“十四五”装配式建筑发展规划》提出到2025年装配式建筑占到新建建筑面积的30%。一系列文件表明装配式建筑的相关顶层政策框架已逐步走向成熟。

安徽建工积极响应国家政策号召,大力发展装配式建筑,且在该领域不断加大投入的同时,已获得多项荣誉。据悉,安徽建工2014年开始投资建设装配式生产基地,目前已建成并投产运营基地5个,在建基地2个。2015年建成投产的肥东基地获评首批“国家级装配式建筑产业基地”,安徽建科获批“国家级装配式建筑研究基地”,建成“绿色建筑与装配式建造实验室”,经过数年运营,已建立与建筑工业化生产方式相适应的生产体系、管理模式和营销能力,并具有突出的设计、检测等配套服务能力。

安信证券认为,安徽建工是省属大型建筑国企,充分受益稳增长政策,新签订单高速增长,订单结构持续优化,业绩释放有望提速。同时,公司积极布局绿色建筑,大力发展装配式产业,“十字形”产能布局正在形成,装配式产业有望成为公司新的业绩增长点。

与此同时,银河证券在研报中指出,安徽建工积极进行多元化布局。数据显示,公司2021年检测板块成长加速,检测二站、路桥检测和环通检测三家公司合计实现营收4.73亿元。水电业务控股运营水电站7座,总装机容量24.61万KW,权益装机容量18.81万KW,年设计发电量约10亿KWH,已全部建成发电,电站分别位于安徽省霍山县、金寨县和云南省怒江洲贡山县,2021年水电业务上网电量7.1亿度,实现营收1.6亿元。建筑材料领域,子公司安徽建材科技作为公司建筑材料集中采购平台,帮助公司施工业务降本增效,同时,积极对外开拓业务,持续开拓省外市场。

今年以来,受国家稳增长政策及安徽省基建投资计划影响,安徽建工频受研究机构关注,从公司连续发布的项目中标公告来看,公司受益稳增长政策得到有效验证,从二级市场表现来看,公司股价从年初至今最大涨幅超过100%,公司业务发展活力与增长潜力得到投资者广泛认可。随着公司整体业绩的持续攀升,公司多元业务的加快拓展,安徽建工长期投资价值将会获得更多投资者的关注和认可。 

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  • 来源:中国财富网
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